文章核心观点 - 两家临床阶段生物技术公司Abivax和Nektar Therapeutics虽未盈利且尚无获批药物，但均拥有重磅潜力疗法，可能成为值得拥有的股票 [1] - Abivax股价年内下跌约10%，而Nektar股价年内上涨约77% [1] Abivax公司分析 - 核心候选药物obefazimod是一种口服疗法，用于治疗慢性炎症性疾病，针对中重度活动性溃疡性结肠炎的III期试验顶线数据预计在第二季度公布，针对克罗恩病的IIb期试验顶线结果预计在第四季度公布 [2][3] - 溃疡性结肠炎市场规模预计将从2026年的87亿美元增长至2035年的143亿美元，药物具备重磅炸弹潜力 [4] - 市场传闻制药巨头礼来和阿斯利康可能对Abivax提出收购要约，尽管公司否认了阿斯利康的传闻，但若被收购交易价格预计将高于当前股价 [6] - 截至2025年第三季度末，公司拥有约5.897亿欧元（约合6.97亿美元）的现金及现金等价物，足以支持运营至2027年第四季度 [8] - 公司当前股价为123.09美元，市值约为97亿美元，过去一年股价涨幅超过1900% [6][8] Nektar Therapeutics公司分析 - 核心候选药物rezpegaldesleukin在治疗中重度特应性皮炎（湿疹）的IIb期试验中表现良好，36周数据显示超过80%的患者皮肤清除率至少改善75%并得以维持，且仅需每季度给药一次，相比市场主导药物更具优势 [10] - 该药物被视为潜在的“一药多管线”产品，同时正在测试用于治疗斑秃、1型糖尿病和多发性硬化症 [11] - 公司通过今年早些时候的4.6亿美元融资，目前拥有超过7亿美元的流动性，足以支持其运营至2027年 [12] - 多位分析师近期上调了该股评级或目标价，共识目标价区间为123美元至130美元，较当前约74美元的水平有显著上涨空间 [12] - 公司因其过往合作（如与礼来）和技术，可能成为大型制药公司的天然收购目标，潜在收购方包括赛诺菲、艾伯维和安进 [13]