2025年全年业绩概览 - 公司2025年全年收入达296.0亿元人民币，同比增长3.2% [2] - 全年毛利为144.9亿元人民币，同比增长2.4%，整体毛利率为49.0% [2] - 公司净利率为9.9%，超出市场预期 [2] 战略方向与高层表态 - 公司提出“夯实基础、积极拓展”作为未来的核心经营思路 [2] - 公司坚持“单品牌、多品类、多渠道”的战略定力，这一策略在2025年继续奏效 [9][19] - 公司旨在以稳健经营为基础，以顶级资源为驱动，以科技创新为支撑，推动品牌高质量发展 [19] 顶级体育资源合作与品牌建设 - 2025年5月，公司与中国奥委会签约，成为2025-2028年中国奥委会及中国体育代表团官方体育服装合作伙伴，覆盖包括洛杉矶2028年奥运会在内的十余项国际赛事 [3] - 与顶级运动资源合作的核心目标是中长期建立消费者对公司专业运动品牌的心智认知，赋能长期发展 [5][6] - 2025年12月，全球首家“龙店”在北京开业，并发布荣耀金标产品系列，将顶级运动资源转化为市场认可 [5] - 未来三年，与中国奥委会的合作将成为公司品牌势能提升的核心驱动力 [8] 核心品类表现 1. 跑步品类 - 跑步品类流水同比增长10%，流水占比连续五年提升至31%，成为公司第一大品类 [10] - 全年专业跑鞋销量超2600万双，核心三大跑鞋IP（飞电、赤兔、超轻）新品销量超1100万双 [10] - 在2025年北京半程马拉松90分钟内完赛跑者中，公司跑鞋穿着率占比达61.35%，位列第一 [10] - 2025年，飞电系列助力签约运动员在国内外马拉松赛事中斩获73项冠军，145次登上领奖台 [10] 2. 羽毛球品类 - 羽毛球品类收入增长30%，增速引领行业 [10] - 羽毛球拍年销量超550万支，创历史新高，专业级高端球拍销量保持行业领先 [10] 新兴赛道拓展 - 户外品类：首家户外品类独立店“COUNTERFLOW溯”落地，聚焦轻户外三大高频场景，其鞋类三大系列年销量已超50万双 [11][14] - 匹克球品类：公司已独家冠名“李宁杯”中国匹克球系列赛（2025-2032年），前瞻布局这一全球增长最快的运动之一 [13][16] 运营健康度与财务稳健性 - 库存健康：全渠道存货周转月数为4个月，存货周转天数64天，同比持平，库龄结构健康 [17] - 现金流充沛：公司净现金达199.7亿元，同比增加18.1亿元 [19]