黄金近期价格表现 - 本周五黄金价格变动不大，报每盎司约4,660美元，但本周累计下跌超过7%，为自2020年3月以来最大单周跌幅 [1][10] - 黄金在周四结束了连续七天的下跌，这是自2023年10月以来最长的连跌纪录，随后在伦敦早盘微涨0.2%至每盎司4,659.21美元 [10][11] - 尽管近期回调，黄金今年迄今仍上涨约8%，价格在1月下旬曾触及略低于每盎司5,600美元的历史纪录 [8][11] 价格下跌驱动因素 - 中东冲突推高了原油、天然气和燃料价格，加剧了通胀担忧，降低了央行降息的可能性，这对不支付利息的黄金构成压力 [1][10] - 自美国和以色列上月袭击伊朗以来，黄金作为避险资产已连续数周下跌，下跌背景是美债收益率和美元走强，投资者抛售黄金以弥补其他地方的损失 [3][10] - 黄金支持的交易所交易基金连续第三周出现资金外流，在此期间持仓量下降超过60吨，全球持仓量已抹去今年以来的全部增幅 [3][8][11] 市场参与者观点与历史对比 - 摩根大通私人银行亚洲利率及外汇策略主管Yuxuan Tang指出，冲突升级初期黄金曾飙升，确认了其地缘政治对冲功能依然有效，若战争持续，市场焦点可能从通胀担忧转向衰退风险，黄金的避险属性可能再次凸显 [9][11] - 前摩根大通贵金属交易员Robert Gottlieb建议不要在当前买入，因市场波动性过大，在波动性开始下降、价格开始整固之前，可能还会有更多抛售 [4][10] - 自伊朗战争爆发以来的黄金表现与2022年的下跌相呼应，当时俄乌战争引发能源冲击波及全球市场，当年黄金录得截至10月的连续七个月下跌，为有记录以来最长连跌 [6][10] 其他贵金属与相关指标 - 白银价格下跌1.9%至每盎司71.46美元，本周跌幅超过11%，钯金和铂金本周也预计下跌 [10][11] - 彭博美元现货指数上涨0.4% [10][11] - 黄金的14天相对强弱指数被拉低至35以下，接近一些交易员认为的超卖水平 [11] 宏观经济与政策背景 - 美联储在当周中段举行会议评估政策，如普遍预期般决定维持利率不变，主席杰罗姆·鲍威尔强调，要恢复宽松政策，官员们必须看到在降低通胀方面取得进展 [10] - 今年1月金价创下纪录，受到投资者热情高涨、央行购买以及对特朗普总统威胁美联储独立性担忧的支持 [8][11]