市场动态与价格反应 - 美国国债遭遇抛售 31万亿美元市场的抛售导致各期限收益率上升10至15个基点[2] - 关键收益率水平突破 五年期收益率自7月以来首次突破4% 十年期基准收益率上升13个基点至4.38% 为8月以来最高水平[2] - 对货币政策敏感的两年期国债领跌[2] 货币政策预期转变 - 市场对美联储加息预期升温 交易员将美联储在10月前加息的可能性提高至50%[1] - 降息预期完全消退 货币市场不再预期今年会有任何降息 而在2月28日伊朗战争开始前曾完全定价两次25个基点的降息[3] - 远期预期变化 市场不再定价2026年的降息 并开始定价一定的加息可能性[4] 驱动因素分析 - 地缘政治冲突引发通胀担忧 市场担心中东持久战可能刺激全球通胀[1] - 冲突升级的具体事件 美国向中东增派三艘战舰和更多海军陆战队的报道是周五市场变动的直接催化剂[2] - 对通胀传导的担忧 官员警告高油价可能传导至核心通胀[8] 主要央行立场与信号 - 主要央行按兵不动 美联储、欧洲央行和英国央行本周均维持利率不变[6] - 欧洲央行释放鹰派信号 欧洲央行管理委员会成员表示 若伊朗战争导致价格压力进一步加剧 需考虑最早在下个月加息[7] - 英国央行警告通胀风险 英国央行行长警告政策必须对能源冲击给价格带来更持久影响的风险作出反应[7] - 美联储官员观点存在细微差别 一位官员表示鉴于油价高企可能传导至核心通胀需保持谨慎 但未排除今年晚些时候降息 另一位官员则认为评估战争影响为时过早 她仍预计2026年利率会降低[8]