美联储利率政策前景 - 摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli与美联储观点分歧 认为在通胀和伊朗战争重塑前景的背景下 2026年底前可能完全不会降息 其预测美联储将在整个2026年维持利率不变 且下一次利率变动将是2027年的加息[1] - 美联储公开市场委员会在3月会议上以11比1的投票结果决定继续暂停基准联邦基金利率 将其维持在3.50%至3.75%的区间[2] - 这是FOMC连续第二次会议维持利率不变 但也是伊朗战争爆发以来的首次会议[3] 美联储政策立场与经济环境 - FOMC声明指出 现有指标表明经济活动正在以稳健的步伐扩张 但经济前景的不确定性仍然很高 中东事态发展对美国经济的影响尚不确定 委员会正密切关注其双重使命所面临的双向风险[4] - 美联储的双重国会使命要求其在充分就业和物价稳定之间取得平衡 这两个目标时常冲突 运作时间线不同 并受疫情和战争等不可预测的全球事件影响[5] - 即使在伊朗战争爆发前 美联储也因国会使命的两面均面临令人担忧的风险而陷入两难：失业率上升和顽固的通胀[6] 利率对经济与消费者的影响 - 基准联邦基金利率影响几乎所有美国人 因为它指导着汽车贷款、学生贷款、房屋净值贷款和信用卡的利率 它还影响10年期国债 进而影响停滞的房地产市场中的抵押贷款利率[10] - 较低的利率支持就业但可能加剧通胀 较高的利率能抑制物价但可能削弱就业市场[11] - 对消费者而言 延迟降息可能意味着在负担能力危机中借贷成本更高 导致许多美国人在“低雇佣、低解雇”的劳动力市场中艰难支付能源、食品杂货、住房和医疗账单[12] 近期利率决策历史 - FOMC在2025年最后三次会议上连续三次降息25个基点后 于1月以10比2的投票结果决定将利率维持在3.50%至3.75%不变[13]