美联储政策立场与原油冲击 - 美联储理事克里斯托弗·沃勒原计划对本周维持利率不变的政策决议投反对票 因2月就业报告显示非农就业人数减少9.2万人 [1] - 但霍尔木兹海峡的关闭和原油价格飙升改变了他的想法 使他最终投票支持维持利率不变 [1] - 沃勒指出 此次伊朗战争造成的“高企且持续”的石油冲击对通胀的影响不会是暂时的 美联储不能像对待疫情后的供应链噪音那样忽视它 [3] 原油市场动态 - 周五早间 布伦特原油交易价格约为每桶107美元 较战前每桶68美元左右的水平上涨约55% [2] - 跟踪WTI原油期货的美国石油基金自2月28日冲突开始以来已大幅上涨 [2] - 战争期间能源基础设施受损越多 即使停火后价格恢复正常所需的时间也可能越长 [6] 金融市场反应与预期 - 美联储周三以11比1的投票结果决定将联邦基金利率维持在3.5%-3.75% [4] - 更新后的预测显示 官员们目前预计到年底通胀率将达到2.7% 高于去年12月预测的2.4% [4] - 在美联储主席杰罗姆·鲍威尔于新闻发布会上加重对通胀的担忧后 标普500 ETF信托周三下跌1.36% 道琼斯指数下跌768点 跌至年内最低水平 [4] - 预测市场已重新定价利率路径 针对“2026年美联储降息次数”的合约显示 降息0次的可能性从战前的9%升至目前的31% 成为领先选项 合约交易额达1150万美元 [5] - 战前 交易员曾预期会有两到三次降息 [5] 未来政策路径展望 - 沃勒为未来政策调整留有余地 他表示如果情况发展良好且劳动力市场持续疲软 他将在今年晚些时候再次主张降息 [7] - 未来几个月的关键取决于油价高企将持续多久 如果冲突解决且布伦特油价回落至美国能源信息署第三季度预测的80美元以下 降息交易可能重启 [7] - 预测市场的美国-伊朗停火合约显示 在6月30日前达成协议的可能性为54% 在12月31日前达成协议的可能性为71% 总交易额达2350万美元 [5]