文章核心观点 - 文章认为，遵循查理·芒格的投资哲学，即“以合理的价格买入高质量的公司”，当前有三家公司具有吸引力：S&P Global、Fair Issac和Home Depot [1] S&P Global (SPGI) - 公司业务与护城河：公司拥有超过150年的历史，业务包括发布信用评级、管理基准指数以及为金融专业人士提供详细分析，其收入以订阅为主，凭借声望和声誉建立了难以撼动的护城河 [2] - 财务表现：公司毛利率长期表现稳健，过去10年平均为65%，营业利润率则维持在43%左右，当前毛利率为62.55% [4] - 市场数据与估值：当前股价为424.43美元，市值1270亿美元，市盈率为29倍，接近市场平均水平，股价处于52周低点附近10%的区间内 [3][4][6] Fair Issac (FICO) - 公司业务与护城河：公司是FICO信用评分的创立者，该评分广泛用于抵押贷款、汽车贷款等多种贷款的资格与利率判定，此外公司还运营专注于欺诈检测和客户管理的订阅制软件业务，业务护城河深且宽 [7][8] - 财务表现：公司盈利能力突出，毛利率从十年前的67%增长至当前的83%，过去12个月自由现金流在过去10年间增长了394%，达到7.18亿美元 [9] - 市场数据与估值：当前股价为1126.34美元，市值270亿美元，市盈率为44倍，高于市场平均水平，但股价处于52周低点附近6%的区间内 [11][12] Home Depot (HD) - 公司业务与市场地位：公司是家装零售行业的领导者，拥有约2,300家门店，在过去25年中保持了约32%的稳定平均毛利率 [13][14] - 财务表现：公司每季度产生超过20亿美元的自由现金流，但资产负债表是潜在问题，过去10年净债务增长了超过250%，达到近640亿美元 [14][15] - 市场数据：当前股价为320.75美元，市值3190亿美元，股息收益率为2.88%，股价处于52周低点附近4%的区间内 [13][16]