股市表现与历史背景 - 在特朗普总统首个任期内，主要股指表现强劲，道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨57%、70%和142% [1] - 历史数据显示，在过去33个总统任期中的26个里，标普500指数或道琼斯工业平均指数均录得上涨 [1] 当前市场面临的宏观挑战 - 近期股市面临逆风，油价急剧上涨成为焦点，美国和以色列对伊朗的军事行动导致霍尔木兹海峡部分关闭，造成历史性的能源供应链中断 [3] - 全球每日约20%的液态石油需求需经过霍尔木兹海峡 [3] 市场估值水平 - 股票估值是预示股市可能出现大幅下跌甚至崩盘的关键变量 [6] - 标普500指数的席勒市盈率是消除估值主观性的理想工具，它基于过去十年经通胀调整的平均收益计算 [7][8] - 采用十年收益历史可以最小化经济衰退和冲击事件的影响，确保该估值工具在所有情景下都有效 [8] 行业技术与市场观点 - 有观点认为，一家鲜为人知、被称为“不可或缺的垄断者”的公司，提供了英伟达和英特尔都需要的关键技术 [2] - 历史经验表明，没有牛市会永远持续，当华尔街的情况看起来好得令人难以置信时，往往就是如此 [2] - 如果股市在特朗普任下发生崩盘，更可能由两个公认的催化剂引发，而非油价上涨带来的冲击 [4]