2026-2028年中国动力煤价格预测 - 核心观点：瑞银预测2026全年中国燃料煤价格区间为每吨750至800元人民币，价格上行机会主要集中于5至6月的夏季补库窗口期 [1] - 2026年价格预测：预计QHD5500煤价为每吨750元人民币 [1] - 2027年价格预测：预计QHD5500煤价为每吨720元人民币 [1] - 2028年价格预测：预计QHD5500煤价为每吨670元人民币 [1] - 短期价格风险：在供应紧张情境下，价格可能短暂试探每吨900元人民币，主要受国际能源价格高企及印尼供应波动影响 [1] - 价格上限约束：考虑到中国具备快速响应的政策协调供应能力，价格持续飙升的可能性不大 [1] 煤炭行业相关公司评级与目标价 - 中国神华A股(601088.SH)：给予目标价48.6元人民币，评级为“中性” [1] - 中国神华H股(01088)：给予目标价48港元，评级为“中性” [1] - 兖矿能源(01171)：给予目标价11.4港元，维持“沽售”评级，因目前股价已超前反映基本面 [1] - 陕西煤业(601225.SH)：给予目标价22.8元人民币，维持“沽售”评级，因目前股价已超前反映基本面 [1]