市场与基金表现 - 2025年第四季度 美国主要股指录得正回报 但罗素中盘股指数回报落后 仅实现名义正收益 [1] - 强劲的企业盈利修正和较低的短期利率支撑了美国市场回报 [1] - 罗素中盘股指数内行业回报分化显著 医疗保健、材料和信息技术板块领涨 而通信服务、房地产和公用事业板块因投资者偏向高贝塔和更具周期性的股票而表现落后 [1] - 该基金预计 在更广泛市场参与的支撑下 中盘股将在2026年走高 这一观点与市场共识一致 [1] - 尽管市盈率高于历史平均水平 但预计美国市场指数盈利将在2026年实现显著增长 [1] 核心持仓公司：CoreWeave - CoreWeave是一家专注于人工智能的云计算公司 提供GPU驱动的算力基础设施 用于大规模人工智能模型的训练和运行 [2][3] - 截至2026年3月20日 公司股价收于每股81.47美元 市值为428.3亿美元 [2] - 其一个月回报率为-10.31% 年初至今股价上涨13.77% [2] - 公司股价曾出现大幅上涨 有报道称其股价一度跳涨157% 但有分析师警告此轮上涨存在风险 [5] 基金观点与公司风险 - Carillon Scout中盘基金在2025年第四季度的投资者信函中强调了CoreWeave [2] - 基金指出 该股票表现落后 主要原因是市场对其融资状况的担忧加剧 [3] - 公司业务具有资本密集型特点 且客户集中度风险较高 [3] - 尽管基金认为重大的财务或客户集中风险不会影响其近期基本面 但对公司可能因扩张而上升的债务水平感到不安 [3] 市场关注度与比较 - 截至第四季度末 有58只对冲基金投资组合持有CoreWeave 较前一季度的62只有所减少 [5] - 有观点认为 虽然CoreWeave具有投资潜力 但某些其他人工智能股票可能提供更大的上行潜力和更小的下行风险 [5] - CoreWeave未进入“2026年初对冲基金中最受欢迎的40只股票”名单 [5]