公司业务与增长动力 - 公司连接产品组合获得强劲增长动力，包括800G光产品、有源电气电缆、PCIe Gen 6和CXL 3.1交换、向1.6T解决方案过渡以及集成Celestial AI光子架构 [1] - 在2026财年，公司数据中心收入同比增长46.5%，达到61亿美元，增长由定制XPU硅、光电互连产品和下一代交换产品强劲需求驱动 [2] - 公司近期推出了用于高性能AI扩展系统的业界首款260通道PCIe 6.0交换机，并推出了CXL 3.0交换机以解决AI系统中的内存瓶颈，还与Lumentum合作开发下一代AI基础设施的光路交换技术 [3][4] - 基于当前趋势，公司预测其互连业务在2027财年将增长超过50% [4] 财务表现与市场估值 - 公司股价在过去一年上涨了20.9%，而同期Zacks电子-半导体行业指数增长为57.3% [7] - 公司2026财年数据中心收入跃升46.5%至61亿美元 [9] - 公司远期市销率为6.77倍，低于行业平均的7.22倍 [10] - Zacks对公司在2027财年和2028财年的盈利共识预期分别意味着同比增长33.1%和38.6%，且过去30天内对这两个财年的预期均被上调 [13] - 当前季度（2026年4月）每股收益共识为0.80美元，当前财年（2027年1月）为3.78美元，下一财年（2028年1月）为5.24美元 [14] 市场竞争格局 - 公司在连接市场与博通和Credo Technology竞争 [5] - Credo Technology拥有广泛的有源电气电缆、SerDes IP、重定时器IC和系统设计产品组合，其上季度有源电气电缆业务实现了两位数的环比增长，其超大规模客户群正在扩大 [5][6] - 博通在运营商以太网和传输市场占据主导地位，是电信光互连和路由芯片领域的主要参与者，其先进的3.5D XDSiPs因更高密度而对AI XPU连接至关重要 [6]