Klarna业务进展与里程碑 - 公司旗下Klarna Card全球活跃用户达到500万 表明其混合借记-先买后付产品采用迅速 该卡允许用户使用自有资金消费 并在需要时选择分期付款 目前已在16个国家上线 [1] - 公司与H&M的合作伙伴关系扩展至罗马尼亚和匈牙利 为更多消费者提供30天后付款和免息分期等灵活支付选项 这建立在现有全球合作关系基础上 并挖掘了欧洲新兴市场对数字支付日益增长的需求 [2] - 公司近期在法国市场取得进展 用户数达到700万 全球用户基础持续扩大至超过1.18亿活跃用户 日均处理交易340万笔 [4] - 截至2026年2月 公司月度活跃应用用户超过5500万 日均用户同比增长53%至900万 [4] - 2025年第四季度 公司商户网络同比增长42%至96.6万家 [4] 行业竞争格局 - 公司面临来自Affirm Holdings, Inc 和 PayPal Holdings, Inc 等竞争对手日益增长的压力 这些公司正大力进军先买后付市场 [5] - Affirm通过更高的交易量、增长的重复使用率和不断扩大的服务收入流获得发展动力 其最新季度商品交易总额同比增长36%至138亿美元 卡网络收入达到7300万美元 较上年增长26% [5] - PayPal凭借其覆盖超过200个市场的广泛全球布局 仍是一个强大的竞争对手 其对等支付及相关业务部门在Venmo及其借记卡产品的持续增长势头支持下 仍保持两位数增长 [5] 公司财务表现与市场估值 - 公司股价在年内迄今期间暴跌55.8% 表现逊于行业整体14.1%的跌幅 [6] - 从估值角度看 公司远期市销率为1.02倍 低于4.73倍的行业平均水平 [9] - Zacks对公司的2026年每股收益共识预期为亏损0.12美元 对2027年每股收益共识预期为盈利0.80美元 [9] - 具体季度及年度每股收益预期如下：2026年第一季度（3月）为-0.37美元 2026年第二季度（6月）为-0.09美元 2026年全年（12月）为-0.12美元 2027年全年（12月）为0.80美元 [10] - 每股收益同比增长率预期分别为：2026年第一季度同比-42.31% 2026年第二季度同比35.71% 2026年全年同比84.81% 2027年全年同比765.82% [10]