文章核心观点 - 投资人工智能基础设施需要超越半导体范畴 关注支撑数字革命的物理系统 应采用一种“马赛克”式的组合投资策略来捕捉基础设施不同层面的增长机遇 [1] 投资策略与工具 - SS&C ALPS Advisors的Paul Baiocchi提出使用三只ETF构建组合 以捕捉从发电到输电的完整基础设施增长层 [1] - ALPS清洁能源ETF专注于数据中心的可再生能源承诺 [2] - ALPS核心商品自然资源ETF为电网扩张提供原材料 [2] - ALPS电气化基础设施ETF则针对建设输电能力的公司 [2] 清洁能源与数据中心 - 数据中心项目正致力于使用接近100%的可再生电力 这使得清洁能源成为一项技术基础设施投资 而不仅仅是主题投资 [3] - ALPS清洁能源ETF的投资组合包含为驱动电力需求的数据中心设施提供电力的风能、太阳能、电池和水力发电公司 [3] 原材料与电网扩张 - 清洁能源公司需要自然资源公司生产、提炼和加工的原材料 [4] - 由于多年对采矿产能投资不足 铜将面临供应短缺 而输电和电气化都需要这种金属 [4] - ALPS核心商品自然资源ETF是基础设施投资拼图中的另一块 [4] 电气化主题的驱动因素 - 除了数据中心 多个驱动因素同时在给电网带来压力 包括自动驾驶车队增加电力需求、居民从燃气灶转向电磁炉、热泵取代传统暖通空调设备 以及供应链回流 [5] - 人工智能数据中心并非电力需求上升的唯一驱动因素 这些新兴的电力需求来源正在叠加 [6] 市场现状与投资机会 - 尽管发电和输电能力压力日益增大 电气化主题仍未受到足够关注 可再生能源公司在科技板块中占比很小 材料公司在标普500指数中占比很小 能源基础设施在一个已经很小的板块中占比也很小 [6] - 投资组合并未配置以捕捉这一趋势 即使需求驱动因素正在叠加 [7] - 通过ALPS清洁能源ETF、ALPS核心商品自然资源ETF和ALPS电气化基础设施ETF构建的“马赛克”策略 旨在解决投资不足的问题 覆盖从发电、原材料到输电能力的完整基础设施构建层 [7]