文章核心观点 - 投资者正从成长股轮动至价值股，具有强劲基本面的价值股有望快速复苏 [2][4] - 联合健康集团、Pinterest和The Trade Desk是当前最被低估的价值股，长期具有三位数上涨潜力 [4][5] 联合健康集团 (UNH) - 公司是美国领先的保险公司，过去一年因一系列不可预见事件经历困难时期，包括UnitedHealthcare首席执行官遇刺以及随后的管理层动荡 [7] - 尽管营收从2023年的3716.2亿美元增长至2025年的4475.7亿美元，但EBITDA从2023年的363.3亿美元下降至2025年的230.6亿美元，盈利水平基本回到2019年 [8] - 管理层预计至少在2027年之前，运营利润率将略低于历史区间，但认为随着冲击因素消退和营收增长效益显现，利润率将趋于稳定并有望在接下来一年半内实现显著收益 [9] Pinterest (PINS) - 公司拥有强大的核心用户群，其中70%为女性，用户电商参与度高且对广告接受度强 [10] - 公司对2026年第一季度营收指引为9.51亿至9.71亿美元，低于9.8亿美元的预期，每股收益也因关税带来的“外部冲击”及对广告支出的下游影响而低于预期3.2% [11] - 预计每股收益将从今年的1.7美元增长至2027年的2.21美元，营收年增长率将保持在14%左右，公司目前估值较低，企业价值对自由现金流倍数低于8倍，远期市盈率仅为10倍，且资产负债表上有近25亿美元现金，债务仅为2.62亿美元 [11][12] The Trade Desk (TTD) - 公司股价较2024年12月峰值下跌超过83%，主要原因是华尔街对其增长溢价进行重估，随着增长率放缓，市场停止给予增长溢价并进一步折价 [13][14] - 公司财务表现依然强劲，过去三年营收年均增长23%，预计未来几年将保持12%的年增长率，每股收益预计年增长15.5% [14][15] - 2022年净利润为5300万美元，EBITDA为1.68亿美元，至2025年净利润已增至4.43亿美元，EBITDA增至7.05亿美元，但当前股价仅为当时的一半，远期市盈率仅为11倍，对于两位数增长的科技股而言估值极低 [15][16]