公司2025年财务业绩概览 - 公司2025年实现收入379.85亿元，同比减少1.7% [1] - 公司2025年归母净利润为33.71亿元，同比减少28.9% [1] - 业绩下滑主要源于对白酒业务商誉计提减值人民币28.77亿元，以及确认产能优化相关费用约人民币3.06亿元 [1] - 若撇除上述一次性影响，公司归母净利润同比增长19.6%至57.2亿元 [1] 啤酒核心业务表现 - 2025年啤酒销量约1103万千升，同比增长1.4% [2] - 次高及以上啤酒销量同比实现中至高单位数增长，占整体销量接近25% [2] - “喜力”品牌销量在高基数下仍取得近两成增长 [2] - “老雪”品牌销量实现六成增长，“红爵”品牌销量实现翻倍增长 [2] - 公司持续优化产能布局，回顾年度内停止营运4间啤酒厂，并有一间位于深圳的智慧精酿工厂投入营运 [2] - 截至2025年底，公司在中国内地共营运59间啤酒厂，年产能约1910万千升 [2] 白酒业务表现 - 2025年白酒业务营业额为人民币14.96亿元 [2] - 受白酒行业深度调整及消费场景收缩影响，公司对白酒业务商誉计提减值人民币28.77亿元 [1][2] - 若不计入商誉减值，2025年白酒业务的未计利息、税项、折旧及摊销前盈利为人民币2.64亿元 [2] 新兴业务与战略发展 - 公司线上业务快速发展并领跑行业，已与阿里巴巴、美团闪购、京东、饿了么、歪马送酒、酒小二等重点线上平台达成战略合作 [3] - 公司认为新兴业务体现了消费者需求变化，值得行业关注，并将加快弥补新兴业务的发展短板 [1] - 公司表示会继续拥抱线上零售业态变化，并投入更多资源培养该新业态 [3]