公司整体业绩 - 公司去年收入同比下跌9%至275亿港元，但股东应占净利润同比增长16%至39亿港元，业绩好于预期[1] - 全年每股派息27港仙，同比增长17%，派息比例提升至42.3%[1] - 上调公司今明两年净利润预测4.9%及4.6%，目标价上调18%至6.16港元[1] 财务与运营效率 - 建造服务收益同比下跌53%至27亿港元，反映营运转型持续[1] - 费用管控得当，财务费用率同比下降1.2个百分点至8.7%[1] - 去年底资产负债率进一步下降2个百分点至62%[1] - 环保能源及绿色环保板块回款率均创历史新高，去年底未发补贴余额降至23亿港元[2] 环保能源业务表现 - 环保能源业务经调整EBITDA同比增长3%至71亿港元[1] - 垃圾处理量同比增长3%至5，370万吨，吨垃圾发电量同比增长1%至467千瓦时[1] - 上网电量同比增长5%至176亿千瓦时[1] - 供热供汽量约350万吨，自2021年起连续同比增幅超过30%[1] - 公司持续推进供热供汽等非电业务拓展，提升存量项目营运效率，提振现金流表现[2] 环保水务业务表现 - 环保水务业务经调整EBITDA同比下跌13%至19亿港元[1] - 建造服务收益下跌56%至13亿港元，主要由于在建项目数量及建造活动减少[1] - 营运服务收益仍稳健增长5%，污水处理量同比增长3%[1] 未来展望与驱动因素 - 考虑到营运转型持续、毛利率提升及减值有望下降[2] - 考虑到现金流逐步充沛有望支撑派息能力[1]