行业与公司概况 - 医疗保健行业尤其高资本支出的制药板块通常不被专注收益的投资者青睐 但艾伯维和百时美施贵宝是例外 它们不仅定期支付股息 还持续提高股息 [1] 艾伯维 - 公司是一家稳定可靠的股息增长股 并且是“股息之王” 即至少连续50年每年都增加股息 尽管其前身是雅培公司的分拆 [2] - 本年代初期 投资者曾担忧其历史上最成功的产品修美乐将失去专利独占权 但管理层提前数年通过加强研发管线并进行战略性收购来应对 [3] - 公司成功推出了新一代自身免疫性疾病治疗药物Skyrizi和Rinvoq以取代修美乐 这两款药物现已成为重磅产品 在第四季度共同贡献了约74亿美元的净收入 占公司当期总收入的44% [4] - 公司业务多元化 例如其以抗精神病药物Vraylar为核心的中枢神经系统产品组合 年同比增长18% 创造了略低于30亿美元的净收入 [4] - 基于强劲的基本面 公司自由现金流稳健充足 足以维持其长期的股息增长趋势 目前季度股息为每股1.73美元 股息率为3.4% [5] 百时美施贵宝 - 公司面临与艾伯维类似的专利悬崖挑战 特别是癌症药物如瑞复美和欧狄沃 [6] - 公司的应对策略是创新 尤其是在肿瘤产品线 这些药物是其“增长产品组合”的一部分 该组合在第四季度总收入同比增长16% 达到近74亿美元 [6]