投资评级与目标价 - TD Cowen重申对Chewy Inc的买入评级 目标股价为39美元[1] 第四季度财务预测 - 预计第四季度营收为32.7亿美元 同比增长0.7% 符合市场普遍预期及公司指引上限[1] - 预计增长动力来自活跃客户数量及每活跃客户净销售额的增加[1] - 预计毛利率为29.3% 高于去年同期的28.5% 受广告收入增长、自有品牌发展及平均售价上涨推动[2] - 预计息税折旧摊销前利润为1.58亿美元 同比增长26.9% 但较市场普遍预期低约2%[2] - 公司将于3月25日开市前发布业绩[2] 股价表现与估值 - 公司股价年初至今下跌29% 同期标普500指数下跌4%[3] - 自12月10日发布第三季度财报以来 股价下跌约32%[3] - 基于2026年预估 公司企业价值对息税折旧摊销前利润倍数约为10.0倍[4] - 该估值被认为具有吸引力 因其2026年至2031年息税折旧摊销前利润复合年增长率预计为18%[4] 公司业务与行业环境 - 相比其他电商平台 公司对潜在关税影响及经济衰退压力展现出相对韧性[4] - 宠物行业趋势正在改善[4]