调研活动与市场表现 - 2026年03月24日，公司接待了包括睿远基金、中信证券等在内的135家机构调研 [1] - 调研当日公司股价报34.54元，较前一交易日上涨0.09%，总市值629.66亿元 [1] - 公司所处的农化制品行业滚动市盈率平均32.63倍，中值25.60倍，公司12.21倍排名行业第2位 [1] - 截至2026年03月20日，公司股东户数165600户，较上次增加16456户，户均持股市值38.02万元，户均持股1.10万股 [2] 年度经营与战略沟通 - 公司副总经理、董事会秘书在调研中解读了2025年度报告并介绍了年度生产经营情况 [1] - 交流互动涵盖了硫磺价格上涨、地缘冲突影响、磷资源供需关系、化肥出口限制、黄磷产能、磷石膏制酸项目等11个重点问题 [1] 成本控制与供应链管理 - 面对硫磺价格上涨，公司通过强化战略研判和优化采购策略保持较好的硫磺战略储备，具备显著的成本竞争优势 [1] - 公司正在加紧规划论证磷石膏制酸项目可行性，并积极调整国际市场采购渠道，加大云南周边冶炼酸采购力度 [1] 磷资源行业格局与公司布局 - 受新能源需求增长等因素影响，我国磷资源整体供需关系仍为偏紧态势 [1] - 磷资源集中度将向具备全产业链一体化水平高的大型企业集中，磷矿市场供需关系将持续保持紧平衡 [1] - 公司参股公司云南云天化聚磷新材料有限公司取得镇雄磷矿采矿权，将建设开采能力1500万吨/年大型磷矿，一期规划500万吨/年并配套建设全量化磷、氟资源利用项目 [2] 主要产品产能与经营状况 - 公司现有黄磷产能3万吨/年，暂无扩产计划 [2] - 公司聚甲醛产能9万吨/年，保持较好毛利水平 [2] - 公司饲料级磷酸钙盐产能50万吨/年，已满负荷生产 [2] 股东回报计划 - 2026年公司将继续执行未来三年现金分红规划，以现金方式累计分配的利润原则上不少于三年度累计实现可供分配利润总额的45% [2] 参与调研机构背景 - 参与调研的睿远基金是一家以价值投资、研究驱动和长期投资风格为主的长期价值投资机构 [2] - 睿远基金聚焦于权益投资和固定收益投资领域，截至目前管理基金数量5只，其中睿远成长价值混合A最新单位净值为1.9885，近一年增长57.02% [2]