公司业绩与财务表现 - 第二财季营收达6.655亿美元，同比增长65.5% [1] - 非GAAP运营利润率扩大至25.2%，同比提升1730个基点 [1][5] - 管理层对第三财季营收指引为7.8亿至8.3亿美元，意味着同比增长超过85% [1][5] - 第三财季非GAAP每股收益指引为2.15至2.35美元，运营利润率指引为30%至31% [6] - 截至第二财季，总资产为48.05亿美元，总负债为39.58亿美元，其中包括32.4亿美元的长期债务当期部分 [9] 市场表现与估值 - 股价于2026年3月24日收于801.99美元，过去一年涨幅达989.2% [4] - 公司于2026年3月23日被纳入标普500指数，被MarketWatch称为过去一年标普500成分股中表现第二好的公司 [4] - 股票交易市盈率高达212倍，市销率为24.7倍 [8] - 分析师共识目标价为708.57美元，较当前股价低11%以上 [8] - 机构持股比例高达94.05%，Assenagon、AllianceBernstein和Avala Global近期均增持了股份 [7] 增长驱动因素与业务机会 - 光学电路开关订单积压已超过4亿美元 [1][6] - CEO表示，光学电路开关和共封装光学两大机遇仅处于起点，正在快速扩产以满足巨大的客户需求 [6] - 在共封装光学领域，公司获得了一笔额外的数亿美元订单，将于2027年上半年交付 [6] - 标普500指数的纳入带来了结构性买盘，因为被动指数基金必须持续持有该公司 [7] - 分析师情绪极度乐观，有4个强力买入评级、14个买入评级、5个持有评级，无卖出评级，其中法国巴黎银行给出1040美元的华尔街最高目标价，Rosenblatt和Craig-Hallum的目标价均为900美元 [7] 潜在风险与挑战 - 内部人士近期大量抛售股票，CEO于2月7日以551.99美元的价格出售了20,169股，CFO在2月底以677至699美元的价格多次出售 [9] - 英伟达CEO黄仁勋重申将继续使用铜缆与光学解决方案并行，这提醒市场完全的光学转型并非迫在眉睫 [10] - 部分大股东正在减持，Atreides Management减持了62.6%的股份，Penn Capital减持了96.5%，Jain Global减持了49.3% [10] - 在经历了近十倍的涨幅后，公司需要持续完美的执行才能支撑其估值，犯错空间几乎为零 [11]