主动投资与指数表现 - 根据SPIVA研究，长期来看主动管理基金难以跑赢基准指数 过去15年中，89.93%的大盘股基金表现逊于标普500指数[2][3] - 在较短时间范围内，主动策略有机会跑赢 在一年期表现中，基金跑输的比例降至78.78%[3] - 在更短周期内，跑赢标普500指数是可能的 例如在2026年初至今，多种策略已实现这一目标[4] 2026年表现优异的ETF - 截至2026年3月23日，三只ETF年初至今总回报跑赢了标普500ETF 景顺标普500等权重ETF回报为+0.49%，VanEck铀与核能ETF回报为+6.16%，先锋全球除美国股票ETF回报为+1.62%，而SPDR标普500ETF信托回报为-3.63%[5] - 这些ETF资产规模和费用率各异 SPDR标普500ETF信托资产管理规模为6513.1亿美元，费用率为0.0945% 景顺标普500等权重ETF资产管理规模为842.6亿美元，费用率为0.2% VanEck铀与核能ETF资产管理规模为45.4亿美元，费用率为0.56% 先锋全球除美国股票ETF资产管理规模为1458亿美元，费用率为0.05%[5] - 这些ETF策略迥异但共同反映了市场风向的转变 投资者在“七巨头”主导市场多年后，开始转向其他领域寻求回报[5] 主要ETF策略分析 - 景顺标普500等权重ETF提供了对蓝筹股组合的不同暴露方式 该产品旨在让投资者在熟悉标普500成分股的同时，降低对超大盘股的过度集中[7] - 等权重策略能分散集中风险但可能限制长期上行空间 该策略将风险更均匀地分散到各行业和公司[8] - VanEck铀与核能ETF提供了多元化的核能主题投资 其投资范围不仅涵盖铀矿商，还包括公用事业和基础设施公司，但费用较高[8] - 先锋全球除美国股票ETF以低成本提供广泛的美国以外市场暴露 有助于投资组合在全球市场周期中实现平衡[8] 当前市场趋势 - 对超大型科技股的过度拥挤交易使替代策略更具吸引力 这些策略包括国际化分散、转向等权重配置或进行特定主题投资[6]