文章核心观点 - 市场对SpaceX即将进行首次公开募股的猜测日益升温，推动整个商业航天板块上涨，投资者在SpaceX潜在上市前涌入已上市的航天公司股票[3][7] - AST SpaceMobile和Rocket Lab的股价在周三早盘交易中均上涨12%，扭转了前一日下跌4%的走势[1][5] - 两家公司除了受益于板块情绪，还各自有强劲的基本面催化剂：AST SpaceMobile的BlueBird 7卫星即将发射以及营收超预期；Rocket Lab则拥有创纪录的订单储备和强劲的业绩指引[2][9][11] AST SpaceMobile (ASTS) 分析 - 股价表现与市场情绪：股价在周三早盘上涨12%，收复了周二4%的跌幅，市场情绪受到SpaceX IPO传闻和公司特定催化剂的双重推动[5][7][9] - 财务业绩：2025年第四季度营收为5431万美元，超出市场一致预期4224万美元，超出幅度达28.56%[2][10] - 业务进展与展望： - BlueBird 7卫星已于2026年2月在卡纳维拉尔角完成封装，正在等待轨道发射，这是实现2026年底前在轨45至60颗卫星目标的关键一步[2][9] - 公司计划平均每1到2个月进行一次发射[9] - 公司已获得来自电信运营商的超过12亿美元的合作伙伴合同承诺[10] - 首席执行官Abel Avellan表示，2026年公司预计将从初始商业激活阶段迈向更广泛的商业服务开端[10] - 投资者关注点：长期投资者关注其机构合作伙伴关系和可寻址市场的规模，而短期交易员则密切关注每一次发射窗口，部分交易员对公司内部人士活动及发射时间表缺乏透明度表示不满[10] Rocket Lab (RKLB) 分析 - 股价表现与市场情绪：股价在周三早盘同样上涨12%，此前周二下跌了4%，板块整体情绪是上涨动力之一[5][7] - 财务业绩与指引： - 2025年全年营收为6.018亿美元，同比增长37.96%[11] - 对2026年第一季度营收指引为1.85亿至2亿美元，按中值计算暗示同比增长约57%[2][11] - 2025年第四季度非美国通用会计准则毛利率扩大至44.3%，表明业务在扩张过程中效率提升[2][11] - 订单储备与重大合同： - 订单储备已超过20亿美元，同比增长73%[2] - 其中包含一份价值8.16亿美元的太空发展局合同，用于建造18颗卫星，这是公司历史上最大的单笔合同[2][12] - 分析师观点：Clear Street以88美元的目标价开始覆盖，德意志银行将其目标价上调至73美元，该股获得一致“适度买入”评级[12] 商业航天行业动态 - 板块驱动因素：围绕SpaceX IPO的猜测正在拉动整个商业航天板块，投资者在SpaceX可能上市前抢先布局已上市的航天公司股票[3][7] - 竞争格局：商业航天领域的竞争正在加剧，这使得SpaceX的IPO叙事成为强大的情绪驱动力，其上市将迫使投资者重新评估所有已上市航天公司的估值[13] - 板块波动性：航天股波动剧烈，ASTS和RKLB在过去12个月分别上涨了近197%和227%，但周二下跌和周三飙升的走势也证明了其双向大幅波动的特性[14][15]