全球股市表现与基金业绩 - 2025年全球股市表现强劲 主要驱动力是人工智能和少数高绩效科技股 [1] - 该基金在2025年未能跑赢市场 原因是其投资组合内个股回报存在显著分化 [1] - 部分持仓获得强劲收益 而另一些则因短期因素出现下跌 这些因素包括对人工智能颠覆的担忧、房地产相关行业疲软以及对另类资产和企业软件的负面情绪 [1] 基金投资观点与展望 - 基金认为这些下跌可能是暂时的 许多企业基本面依然强劲但目前被低估 [1] - 基金对市场前景保持乐观 认为随着人工智能应用加速 长期机会依然强劲 这将推动数据中心、半导体、能源基础设施以及锂等关键大宗商品领域的重大投资 [1] - 地缘政治竞争加剧、资源稀缺和技术颠覆正在重塑全球经济 但基金相信其投资于受益于长期结构性趋势的高质量公司的策略 将能持续带来强劲回报 [1] 投资组合调整与具体操作 - 投资组合已进行调整 包括增持被低估的仓位 减持大幅上涨的持仓 并新投资了一家锂生产商 以从可再生能源和电池需求引发的预期未来供应短缺中获益 [1] - 基金在2025年第四季度致投资者信中重点提及了KKR & Co Inc [2] KKR & Co Inc 公司表现与市场数据 - KKR & Co Inc 是一家全球性投资公司 业务涵盖私募股权、基础设施、房地产和信贷市场 [2] - 该公司股票一个月回报率为 -5.92% 过去52周交易区间为 82.67美元 至 153.87美元 [2] - 截至2026年3月24日 其股价收于约90.84美元 市值约909.1亿美元 [2] 对KKR及另类资产管理行业的看法 - 包括KKR在内的全球领先另类资产管理公司在2025年股价下跌 可能由围绕私募信贷的大量负面新闻推动 [3] - KKR首席执行官在2024年11月评论称“市场噪音是负面的 但事实是好的” 基金认同此观点 [3] - 基金评估认为 许多投资者低估了另类资产周期性上行的潜力 [3] - 并购活动开始强劲复苏 资产变现将随之而来 这将推动资产回收和资本募集的进一步增长 [3] - 商业地产等低迷的资产类别已开始复苏 另类资产通过私人财富渠道分销的实质性增长仍处于早期阶段 [3] - 基金评估认为 这些业务的未来前景光明 [3]