文章核心观点 - 华尔街资本正从AI股票转向被忽视的股息贵族股票 百事公司 荷美尔食品 和 碧迪医疗 因这些股票目前以大幅折价交易[1][2][4] - 这些股息贵族股票因特定不利因素而受挫 但这些因素正在消退 为投资者提供了以低价买入的机会[2][6] - 部分投资者已开始将资金轮动至这些股息股票 若AI涨势因全球放缓而消退 这些提供健康股息收益率和上涨潜力的股票将更具吸引力[5] 百事公司 - 股价自2023年中以来受挫 主要担忧是GLP-1减肥药物 但公司认为这不足以影响其全部客户群 公司在零食货架占据主导地位[7] - 股价下跌源于营收增长放缓 而非下降 市场对2020至2022年高增长轨迹的预期落空导致股价被过度折价[7][8] - 当前股价仅为17倍远期市盈率 对于一家可靠的股息贵族而言非常低 预期当前低迷是暂时的 股价将在未来24个月内完全复苏[9] - 股息收益率达3.75% 略低于国债收益率 但具备国债所没有的上涨潜力和通胀对冲功能 即使国债收益率降至3% 预计也将有大量资金流入百事股票[10] - 公司是股息之王 拥有连续53年的股息增长记录[10] 荷美尔食品 - 过去五年股价下跌超过52% 大幅跑输市场 作为知名品牌食品公司 面临与百事类似但更严重的问题[11] - 通胀飙升导致投入成本上升 而客户不愿以高价购买 导致净收入从2022年的10亿美元骤降至2025年的4.78亿美元 尽管营收稳定在120亿美元[12] - 管理层在2021年以33.5亿美元收购Planters零食坚果业务是重大失误 严重破坏了资产负债表 收购后现金仅剩6.35亿美元 债务增至33亿美元 随后美联储大幅加息加剧了困境[13] - 上一财年净利息损失达5400万美元[13] - 不利因素已被股价消化 但复苏尚未被定价 公司的扭亏为盈取决于定价最终赶上成本 2026年下半年大宗商品价格缓解 以及剥离火鸡全禽等低利润率业务[14] - 股价可能已触底 支撑位在22美元 提供5.22%的股息收益率 远期市盈率仅为15倍 长期上涨潜力显著[15] 碧迪医疗 - 股价在2018年至2025年间横盘整理 随后下跌20%且尚未恢复 下跌并非因为单一危机 而是中国业务 研究经费 关税和领导层变动等问题接连发生所致[16] - 关税混乱和预算削减已成为过去 分析师预计每股收益和营收将从2027财年开始复苏 复苏过程可能较长 但由于股价极其便宜 值得买入[17] - 当前股价仅为12倍远期市盈率 公司是拥有连续53年股息增长记录的股息之王 派息率仅为30% 2.69%的股息收益率在触及上限前仍有很大增长空间[17] - 若剔除非经常性支出 市盈率仅为11倍 历史上 剔除非经常性项目后 碧迪医疗的市盈率为21倍 当情况最终正常化时 股价有巨大的上涨空间[18]