核心观点 - 美国银行分析师在耐克发布第三季度财报前重申其“买入”评级，认为尽管面临全球不利因素，但公司在北美业务的持续进展增强了对其全球业务扭转潜力的信心 [1] - 分析师设定的目标股价为73美元，显著高于当前约53美元的水平 [5] 财务表现与预期 - 预计第三季度总销售额将小幅下降0.4%，其中包含汇率变动带来的300个基点正面影响 [2] - 预计第三季度毛利率将下降200个基点，其中关税影响达315个基点 [2] - 中国市场预计持续承压，销售额预计下降16%，营业利润率预计下降500个基点 [2] - 公司可能在第四季度实现毛利率稳定，因关税缓解措施正在推进，根据IEEPA裁决，公司已开始以较低的10%关税税率进口产品 [3] - 公司可能发布第四季度指引，但2027财年的展望预计要等到6月 [3] 区域与业务动态 - 北美业务显示出持续进展，这增强了分析师对公司全球业务扭亏为盈潜力的信心 [1] - 中国市场在上个季度带来巨大意外，但目前市场预期已包含了对下半年（H2）艰难的预期 [2] 产品与增长动力 - 耐克已开始推出其2026年世界杯球迷和运动表现服装系列，该系列采用全新的Aero-FIT性能面料，完全由纺织废料制成 [4] - 分析师预计此次新品发布将提振第四季度及2027财年初的销售额 [4] 公司日程 - 耐克将于3月31日发布第三季度财报 [6]