文章核心观点 公司已完成全面的业务和组织转型，现已成为一家总部位于瑞士的、专注的、纯粹主动型投资和财富管理机构[9] 公司战略完全专注于通过为客户提供强劲的投资表现和高质量服务来实现可持续增长和盈利[8] 公司已从重组阶段过渡到下一阶段：商业执行和长期的可持续资产增长[10] 战略与转型 - 公司战略聚焦于增长、创新和以客户为中心的投资卓越性，投资平台通过新的战略合作伙伴关系和领导层得到显著增强[2] - 公司已完成全面的业务和组织转型，建立了精简、可扩展的全球平台，专注于投资管理和客户服务[17][18] - 公司业务现专注于三个核心领域以推动可持续增长和盈利：另类投资、专业主动型投资和财富管理[19] 财务表现 - 2025财年国际财务报告准则税后净亏损为7420万瑞士法郎，而2024财年（重述后）为7720万瑞士法郎[5] - 2025财年税前基础亏损为6020万瑞士法郎，而2024财年（重述后）为6770万瑞士法郎，改善主要由成本削减推动[6] - 截至2025年12月31日，资产管理规模为125亿瑞士法郎，而2024年12月31日为163亿瑞士法郎，减少主要由37亿瑞士法郎的净流出和5亿瑞士法郎的资产处置导致[30][31] 投资业绩 - 截至2025年12月31日，61%的资产管理规模在三年期跑赢基准，54%在五年期跑赢基准[5][21] - 另类投资业务表现强劲，92%的资产在三年期跑赢基准，83%在五年期跑赢基准[22] - 与晨星同行组相比，43%的资产管理规模在三年期跑赢同行组，49%在五年期跑赢同行组[25][26] 合作伙伴关系与平台建设 - 公司与瑞士再保险建立了保险连接证券领域的里程碑式共同投资伙伴关系，增强了其在巨灾债券和保险连接证券领域的地位[5][11] - 公司与Gramercy建立了新兴市场债务战略合作伙伴关系，将专业固定收益策略整合至其平台[5][11] - 公司与PEO Partners建立了人工智能驱动的私募股权复制战略合作伙伴关系，并于2026年2月推出了每日流动性的UCITS基金[5][11][12] 领导层与团队 - 任命Albert Saporta为集团首席执行官，标志着回归与公司传统和长期抱负紧密一致的投资者主导的领导模式[5][16] - Tim Rainsford回归担任集团首席分销和产品官，Gerhard Lohmann被任命为集团首席财务官[5][16] - 2025年5月，引入了一支来自Janus Henderson的高素质欧洲股票投资团队，该团队曾管理超过65亿欧元的欧洲股票资产[13] 客户与运营 - 2025年客户参与度成为明确重点，在全球范围内举办了超过200场客户活动[15] - 公司完成了运营简化计划，包括将GAM意大利SGR出售给AcomeA，将所有投资活动迁移至SimCorp云平台，并将基金管理公司活动外包[5][17] - 公司在法国和米兰设立了分支机构，创建了更一致和可扩展的全球运营模式[14] 业务领域表现 - 另类投资业务：期初资产管理规模43亿瑞士法郎，净流出23亿瑞士法郎，期末资产管理规模16亿瑞士法郎[31] - 专业主动型业务：期初资产管理规模111亿瑞士法郎，净流出14亿瑞士法郎，期末资产管理规模100亿瑞士法郎[31] - 财富管理业务：资产管理规模保持稳定，为9亿瑞士法郎[31] 财务实力与展望 - 公司拥有由Rock Investment SAS提供的1亿瑞士法郎贷款额度，有效期至2027年12月，截至2025年12月31日已提取3850万瑞士法郎[7] - 公司2026年的重点坚定地放在增长上，特别是将改善的客户参与度转化为其强化产品系列的可持续净流入[32] - 尽管2025年战略进展良好，但董事会认识到2026年恢复盈利可能比之前预期的时间更长[33]