核心事件与影响 - 伊朗战争导致霍尔木兹海峡的石油和石化产品运输中断 全球化学品供应趋紧 塑料和聚合物价格被推升至约四年高位[1] - 每年有价值约200亿至250亿美元的石化产品通过霍尔木兹海峡 持续的运输中断将迫使生产商将更高的成本转嫁给消费者[2] 供应链与市场格局 - 中东地区是聚乙烯出口的主要来源 2025年占全球聚乙烯出口量的40%以上 由沙特阿拉伯主导 并运往北美以外的几乎所有地区[3] - 全球物流变得不确定 高达50%的聚乙烯供应因中东事件而离线、受限或受到影响[4] - 亚洲和欧洲的塑料制造商严重依赖进口原料和中东供应 正面临更高的投入成本和更薄的利润率[7] 原料成本与价格动态 - 自中东冲突开始以来 聚乙烯和聚丙烯等塑料价格飙升 追随更高的原油和原料成本[4] - 海峡关闭可能扰乱全球近120万桶/日的石脑油出口流 进一步收紧石化生产的原料供应[5] - 战争使亚洲的石脑油裂解价差从冲突前的约每吨108美元飙升至每吨超过400美元（相对于布伦特原油）[5] - 欧洲受到原料成本和进口价格上涨的挤压 飙升的石脑油价格与合同定价脱节 生产商难以将成本转嫁给客户[7] 区域影响与风险 - 价格飙升反映了不断增长的“风险溢价” 亚洲尤其脆弱 因其塑料生产严重依赖石脑油作为关键石化原料[6] - 日本、韩国和印度等国由于依赖进口原油和石化原料而面临最大风险[6] - 任何从中东进口的地区（这在很大程度上涵盖了世界其他地区）都失去了一个大型供应商 不得不以极高的价格寻找替代树脂[3]