文章核心观点 - 过去10年，对Alphabet (GOOGL) 的1,000美元投资回报率为+675.93%，价值增至约7,759美元，表现优于亚马逊 (AMZN) 的+611%回报率（价值增至7,110美元）[2][5][11] - 尽管亚马逊业务转型为云计算和AI基础设施巨头，但其股票表现不稳定，而Alphabet凭借更稳定的盈利能力和资本纪律，在所有可衡量的时间段内均跑赢亚马逊[3][6][9] - 两家公司2026年均出现股价回调，这可能为着眼于5-10年长期投资的投资者提供了有吸引力的切入点[10] 亚马逊 (AMZN) 表现与业务分析 - 过去10年总回报率为+611%，1,000美元投资增长至约7,110美元，但表现落后于Alphabet[2][11] - 过去5年回报率为+36.06%，1,000美元增长至约1,361美元，大幅低于Alphabet同期的+188.18%[9][11] - 过去1年回报率仅为+1.96%，1,000美元仅增长至约1,020美元[11] - 公司已从电子商务转型为云计算、广告和AI基础设施巨头[4][6] - AWS成为其利润引擎，广告业务在2025年第四季度单季收入达到213.2亿美元[2][6] - 2026年年初至今股价下跌8.3%，交易价格远低于其52周高点258.60美元[10] - 公司承诺投入2,000亿美元用于AI基础设施，显示出强烈的长期意图[10] 字母表 (GOOGL) 表现与业务分析 - 过去10年总回报率为+675.93%，1,000美元投资增长至约7,759美元，表现优于亚马逊[2][11] - 过去5年回报率为+188.18%，1,000美元增长至约2,882美元，是亚马逊同期回报率的五倍多[9][11] - 过去1年回报率为+73.81%，1,000美元增长至约1,738美元[11] - 业务表现稳定且持续，搜索主导地位稳固[7] - Google Cloud在2025年第四季度实现48%的同比增长[2][7] - YouTube年收入突破600亿美元[2][7] - Gemini AI生态系统月活跃用户达到7.5亿[2][7] - 公司通过股息和股票回购向股东返还资本[7] - 2026年年初至今股价下跌7.1%，部分原因是AI资本支出担忧和监管审查，但其32.8%的利润率及云业务加速增长可能使此次回调成为有吸引力的长期入场点[10] 市场对比与长期前景 - 两家公司过去10年的回报率均大幅跑赢同期标普500指数+223.37%的回报（1,000美元增长至3,234美元）[11] - Alphabet在包括1年、5年和10年在内的所有可衡量时间段内均领先于亚马逊[9] - 尽管面临宏观经济不确定性和短期资本支出压力，但两家公司作为长期投资组合的基础技术持仓，其10年业绩记录都极具说服力[10][11] - 在两者之中，Alphabet的盈利能力、增长势头和估值纪律的结合更为突出[11]