行业背景与趋势 - 行业核心愿景是机器人将开启无限经济，未来机器人数量可能超过人类 [1] - 机器人基础设施投资正在从概念加速走向执行阶段，例如特斯拉宣布的“Terafab”芯片制造计划，据伯恩斯坦分析师估计，该项目可能需要5万亿至13万亿美元的资本支出 [2] - 政策与技术发展正在快速塑造机器人领域格局，例如人形机器人现身白宫，以及美国商务部就机器人产业政策举行圆桌讨论 [4][5] - 行业整合与战略投资活跃，例如软银集团在2025年第三季度宣布以53.75亿美元的企业价值收购ABB的机器人部门 [5] - 根据国际机器人联合会（IFR）的《世界机器人2025》报告预测，2024年至2028年间，工业机器人年安装量将以近7.0%的年复合增长率增长，到2028年达到708，000台 [5] - 机器人市场已变得不容忽视，行业观点认为“机器人技术不再只是新兴领域，它已经嵌入各行各业，应用正在拓宽” [5] 公司研究：发那科 - 发那科是全球顶级工业机器人制造商之一，拥有最广泛的机器人及协作机器人产品线，市值345亿美元，潜在上涨空间为14.8% [9] - 公司正通过与英伟达的战略合作，加速“物理AI”在工业机器人领域的部署，旨在利用英伟达的AI基础设施技术使其机器人部署更快、更智能 [10][11] - 在2026财年前九个月，机器人部门销售额约为2690亿日元，占公司总销售额的43%，高于上年同期的约41% [13] - 2025年第四季度，机器人订单同比大幅增长38%，主要受北美制造业回流自动化需求、欧洲自动化投资以及中国新能源汽车支出推动 [14] - 麦格理在3月9日将其目标价上调至7500日元，意味着超过22%的上涨空间 [12] 公司研究：Serve Robotics - Serve Robotics是一家专注于机器人技术的公司，核心业务是自主配送机器人，市值7.073亿美元，潜在上涨空间高达91.5% [15] - 公司在美国20个城市部署了超过2000台机器人，拥有美国最大的自主机器人车队，自称是物理AI领域的行业领导者 [15] - 2025年第四季度，公司部署了超过1000台机器人，使得2025财年机器人总数达到2000台，日活跃机器人和运营时长环比实现稳健增长 [16] - 公司通过收购Diligent Robotics（其Moxi机器人在超过25家医院部署了约100台）扩大了在医疗自动化领域的业务，预计该业务在2026年将产生700万美元收入 [17] - 公司设想到2030年机器人及无人机配送市场机会达4500亿美元，并目标通过其服务将配送成本降至1美元以下（目前人工配送成本为8-10美元） [18]