市场整体表现 - 软件行业本周遭遇重创 截至周二 更广泛的软件市场正经历一波大规模的恐慌性抛售 [1] - 行业龙头企业股价大幅下跌 周二 Salesforce和ServiceNow股价均下跌约6% 微软股价下跌约3% [1] 市场下跌的催化剂 - 下跌的催化剂是对人工智能的新一轮担忧 [2] - 投资者日益担忧 能够跨浏览器或企业环境自主执行复杂任务的AI智能体 将冲击大多数软件即服务公司所依赖的传统按席位许可模式 [2] 对行业基本面的潜在深层影响 - 有观点认为情况可能变得更糟 因为公司在向更适合AI智能体世界的模式转型时 对AI功能的需求可能保持高位 但运行这些功能的成本可能上升得更高 [3] 领先公司的AI产品需求表现 - 主要软件巨头证明企业客户需要其新的AI功能 [4] - Salesforce的AI驱动平台Agentforce采用率激增 其产品年度经常性收入在第四财季同比增长169% 达到8亿美元 [4] - ServiceNow的Now Assist新增年度合同价值在最近一个季度同比增长超过一倍 [5] - ServiceNow强劲的产品采用推动了健康的未来合同收入积压 其当前剩余履约义务（代表未来12个月内将确认的合同收入）在第四季度达到128.5亿美元 同比增长25% 超过了公司第四季度20.5%的收入增长率 [6] - 微软首席执行官表示 微软365 Copilot的日活跃用户数是去年同期的10倍 [7] AI功能对收入的贡献现状 - 尽管绝对数字令人印象深刻 但这些智能体功能在这些大型公司的整体收入中仍占非常小的比例 [7]