基金经理现金持仓变化 - 美国银行3月6日至12日的调查显示，基金经理的现金持仓水平从2月的3.4% 跃升至4.3% ，创下六年来最大增幅 [1][9][12] - 尽管现金持仓增加，但相较于乌克兰冲突爆发时和新冠疫情期间的5.9% ，当前投资组合中的现金水平仍处于适度水平 [9][12] 投资者资产配置策略转向 - 投资者正在同时抛售股票、债券和黄金，转而提高现金配置比例 [8][12] - 摩根大通团队指出，从历史标准看，现金配置比例仍然较低，只要地缘政治和宏观不确定性持续高企，这将对未来的股票和债券构成阻力 [2][12] 市场表现与价格变动 - 由于战争引发的能源价格冲击加剧通胀担忧，全球股市在3月份下跌了5% [4][12] - 布伦特原油价格正朝着1990年以来的最大月度涨幅迈进，交易价格远高于100美元/桶 [4][12] - 债券价格下跌已将美国国债收益率推升至数月来的最高水平 [4] - 自冲突开始以来，黄金价格已下跌超过15%，因央行维持或加息的前景降低了无息黄金的吸引力 [9][12] 央行利率政策预期剧变 - 市场对美联储的预期已从2026年降息，转变为定价其在10月前加息50%的可能性 [5][12] - 在欧洲，对借贷成本下降的希望已被对欧洲央行今年将进行三次25个基点加息的押注所取代 [6][12]