核心评级与目标价调整 - TD Cowen分析师Oliver Chen维持对梅西百货的“持有”评级 但将目标价从21美元下调至20美元 [1] 第四季度及2025财年业绩表现 - 第四季度调整后每股收益为1.67美元 超出市场预期的1.57美元左右 [1] - 第四季度可比销售额增长1.8% 而市场预期为下降0.9% [1] - 香水与奢侈品品类表现强劲 推动了业绩超预期 [1] - 第四季度净销售额为76.4亿美元 同比下降1.7% [2] 2026财年业绩指引 - 公司对2026财年的业绩指引为：净销售额214亿美元至216.5亿美元 调整后每股收益1.90美元至2.10美元 [2] - 管理层表示 鉴于宏观经济和地缘政治不确定性影响消费者支出 其持审慎态度 [2] 成本与利润率压力 - 目标价下调反映了对利润率的担忧 [1] - 百货商店行业普遍面临通胀、关税和货运相关成本带来的压力 这些因素使消费者和成本基础承压 [1] - 公司预计关税将使每股收益减少约0.05至0.10美元 并使毛利率下降约40至60个基点 影响尤其集中在上半年 [2]