油价预测与地缘政治情景分析 - 麦格理集团策略师预测，若伊朗战争持续至6月底，油价可能需升至每桶200美元以上，以破坏历史性的全球石油需求，届时美国汽油价格可能推高至约每加仑7美元 [1] - 该机构策略师为油价达到每桶200美元的看涨情景设定了约40%的概率 [3] - 更可能的情景是战争在4月初结束，油价缓和，经济成本保持较小，全球增长仅轻微放缓 [3] 当前市场状况与历史对比 - 周五，布伦特原油期货交易价格高于每桶103美元，日内保持约3%的涨幅；美国WTI原油期货交易价格高于每桶97美元，涨幅略高 [2] - 在冲突早期，这两种能源产品的价格曾达到自2022年初俄罗斯入侵乌克兰以来的最高水平 [2] - 若油价升至每桶200美元，将远高于2008年布伦特原油约每桶147.50美元的历史高点 [3] 市场预期与上行风险 - 市场仍预期特朗普总统将很快宣布胜利，石油和天然气期货呈现深度现货溢价 [3] - 鉴于对胜利定义的不确定性以及近期对能源基础设施的袭击，存在价格可能需要先大幅上涨以激励近期达成协议的风险 [3] - 沙特阿拉伯能源领导人预测，若冲突持续到4月下旬，油价可能达到每桶180美元 [3] 行业成本影响与应对 - 联合航空CEO斯科特·柯比表示，公司预测油价将达每桶175美元，且要到2027年才会缓和至每桶100美元 [3] - 柯比指出，航空燃油成本已翻倍，若油价持续高企，可能使联合航空每年增加110亿美元的燃料支出 [4] - 联合航空正在为高油价情景做准备，认为为此做准备的下行风险不大 [4] 关键供应链中断 - 自2月28日美以与伊朗开战以来，承担全球约20%石油和天然气运输的霍尔木兹海峡的海上交通已基本停止 [5]