文章核心观点 - iAnthus Capital Holdings, Inc. 发布了截至2025年12月31日的第四季度及全年财务业绩 公司2025年营收与利润同比下滑，净亏损扩大，但调整后EBITDA仍保持正值 公司通过资产剥离获得一次性收益，并改变了部分会计政策 [1][5][6][7] 2025财年财务业绩总结 - 全年总收入为1.44亿美元，较上年的1.676亿美元下降14.1% [4][5] - 全年毛利润为6570万美元，较上年的7510万美元下降12.5% [4][5] - 全年毛利率为45.6%，较上年的44.8%提升80个基点 [4][5] - 全年净亏损为4020万美元（每股亏损小于0.01美元），上年净亏损为760万美元（每股亏损小于0.00美元） [4][5] - 全年调整后EBITDA为1300万美元，较上年的2390万美元下降1090万美元 [5][6] - 全年EBITDA（非GAAP）为1160万美元，上年为1660万美元 [4][6] - 非经常性费用包括与战略评估流程、持续法律纠纷、和解、遣散费及其他非经常性成本相关的一次性费用 [7] 2025年第四季度财务业绩总结 - 第四季度总收入为3530万美元，环比第三季度下降10万美元，较上年同期的4270万美元下降740万美元 [5] - 第四季度毛利润为1510万美元，环比下降50万美元，较上年同期的1910万美元下降410万美元 [5] - 第四季度毛利率为42.7%，环比第三季度下降128个基点，较上年同期下降206个基点 [5] - 第四季度净亏损为1410万美元（每股亏损小于0.00美元），第三季度净亏损为1250万美元，上年同期净利润为2780万美元 [5] - 第四季度调整后EBITDA为540万美元，环比第三季度的250万美元有所增长，但较上年同期的640万美元下降 [5] - 第四季度EBITDA（非GAAP）为71.3万美元，上年同期为366万美元 [4][6] 非GAAP财务指标与调整项说明 - 公司使用EBITDA和调整后EBITDA作为运营业绩的补充衡量指标 [9] - EBITDA定义为息税折旧摊销前利润 [9] - 调整后EBITDA在EBITDA基础上进一步调整了股权激励、增值费用、资产减值和减值准备、金融工具公允价值变动损益、权益法核算的投资损益、会计政策变更影响、与资本重组交易相关的非经常性成本、与持续法律程序相关的诉讼成本及其他收入等项目 [9][11] - 2025财年调整项中包括因出售内华达州业务及剥离部分亚利桑那州资产而产生的1210万美元收益 [6][10] - 2024财年调整项中包括因剥离内华达州业务而产生的210万美元收益 [6][10] - 其他收入和费用主要包括应付账款核销、供应商信用以及从美国国税局获得的员工留任税收抵免 [10] 公司业务与会计政策变更 - iAnthus是一家垂直整合的大麻公司，在美国拥有种植、生产和零售网络，旗下品牌包括MPX, Anthologie, Black Label等 [13] - 自2025年1月起，公司将库存计价方法从加权平均法改为标准成本法，这是一项会计估计变更 [7][10] - 当期及前期金额已根据一项会计政策变更进行了调整，将应计所得税相关的利息和罚款从“销售、一般和行政费用”重分类至“所得税费用” [7]