公司股价表现与市场观点 - 过去12个月公司股价上涨约37%，但股价波动较大 [1] - 当前股价约为每股373美元，市值达1.4万亿美元 [2] - 汇丰银行分析师重申“减持”评级，设定12个月目标价为每股131美元，意味着较当前股价有约65%的潜在下跌空间 [2] 核心业务面临挑战 - 电动汽车市场日益区域化，中国和欧盟等市场的消费者更偏好本土产品 [3] - 特斯拉及其他美国电动汽车制造商的近期销售趋势表明，全球增长机会可能远弱于此前预期 [3] - 2025年，公司汽车总交付量下降8.6%，总收入下降约3% [4] 增长催化剂与估值压力 - 近期股价的看涨催化剂集中在机器人出租车和人形机器人市场机会 [3] - 汇丰银行认为，来自核心电动汽车市场的估值压力更为强大 [3] - 如果汽车销售疲软趋势持续，公司股价将面临压力，除非其其他增长项目取得明确进展 [4]