美国国债收益率关键数据 - 截至2026年3月27日，10年期国债收益率收于4.44%，为2025年7月以来的最高水平 [1] - 同期，2年期国债收益率收于3.88%，30年期国债收益率收于4.98% [1] 收益率曲线倒挂与衰退预测 - 收益率曲线倒挂指长期国债收益率低于短期国债收益率，其中10年期与2年期利差被广泛视为可靠的衰退领先指标 [3] - 历史上，从利差转负到经济衰退开始的时间间隔在18至92周之间不等 [3] 1. 以首次转负日为起点，平均领先时间为48周（约11个月）[5] 2. 以衰退前最后一次转正日为起点，平均领先时间为18.5周（约4.25个月）[5] - 近期10-2利差从2022年7月5日至2024年8月26日持续为负，最后一次为负出现在2024年9月5日 [4] - 1998年曾出现一次错误信号，利差短暂转负但未引发衰退 [4] 其他期限利差分析 - 10年期与3个月期利差转负后，到衰退的领先时间范围为34至69周 [6] 1. 以首次转负日为起点，平均领先时间为48周（约11个月）[7] 2. 以利差持续为负后最后一次转正日为起点，平均领先时间为13周（约3个月）[7] - 近期该利差从2022年10月25日至2024年12月12日为负，自2026年2月26日起在正负区间反复波动 [6] 联邦基金利率与抵押贷款利率 - 联邦基金利率影响银行借贷成本，其上升通常导致抵押贷款利率上升，反之亦然 [8] - 然而在2024年9月美联储开启降息周期时，抵押贷款利率出现了反向变动 [8] - 根据房地美最新周度调查，30年期固定抵押贷款利率为6.38%，为去年9月以来的最高水平 [9] 相关投资工具 - 与国债相关的ETF包括：Vanguard 0-3 Month Treasury Bill ETF (VBIL)、Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF (VGIT)以及Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) [10]