基金概况 - 中欧和东欧基金（CEE）是一只投资于中欧和东欧地区股票及股票关联证券的封闭式基金，在纽约证券交易所上市，由管理资产规模达9330亿欧元的DWS管理 [4] - 截至2024年9月30日，基金每股资产净值为11.40美元，总净资产为7300万美元，流通股约640万股；截至2024年11月9日，股价为13.14美元 [4] - 基金自2022年3月14日起将其持有的俄罗斯资产价值计为零 [4] 俄罗斯资产状况 - 基金在2024年5月通过私下协商交易成功出售了一家非受制裁俄罗斯发行人的存托凭证，这对基金资产净值产生了积极影响 [4] - 在剩余的16个俄罗斯证券头寸中，有3个是“本地股票”目前无法出售，另有4个属于受美国制裁的发行人的证券，除非获得特别许可，否则基金不得出售 [4] - 基金继续将某些俄罗斯证券价值计为零，除非近期收到报价且出售行为符合相关制裁及法律法规 [4] - 截至2024年4月30日的俄罗斯股票组合资产净值约为6327万美元，相当于每股9.88美元 [5] - 若剔除价值最高的存托凭证（诺瓦泰克）以考虑2024年5月的出售，俄罗斯组合资产净值约为5964万美元，相当于每股9.32美元 [5] 估值与潜在回报 - 将俄罗斯组合价值计入后，基金的总资产净值估算为每股21.28美元（11.40美元 + 9.88美元）[5] - 若剔除诺瓦泰克存托凭证价值，总资产净值估算为每股20.72美元 [5] - 以13.14美元的股价计算，若俄罗斯股票未来恢复全球交易，潜在回报率约为60% [5] 投资组合特征 - 行业配置（截至2024年9月30日）：金融业占比最高，为35%，其次是能源（14%）、非必需消费品（11%）、公用事业（9%）、必需消费品（7%）、工业（7%）、材料（6%）、医疗保健（6%）、通信服务（6%）和房地产（2%）[6] - 前十大持仓（截至2024年9月30日）：占基金资产净值的60%，包括ORLEN SA (8.6%)、Powszechny Zaklad Ubezpieczen (8.3%)、Bank Pekao (7.9%)、LPP SA (6.8%)、OTP Bank (6.5%)等 [7] - 国家/地区配置：波兰占比最高，为61%，其次是匈牙利（19%）、捷克共和国（4%）、摩尔多瓦（3%）、奥地利（2%）、葡萄牙（1%）和俄罗斯（1%）[8] 持仓估值 - 截至2024年11月9日，前十大持仓中的大多数估值非常低，市盈率普遍较低，例如ORLEN SA为7.6倍，Powszechny Zaklad Ubezpieczen为7.2倍，Bank Pekao为6.4倍，OTP Bank为5.6倍，MOL Hungarian Oil & Gas为3.4倍 [9][10] - 前十大持仓之一的KGHM POLSKA MIEDZ SA市盈率为负（-9.7倍），而LPP SA和Purcari Wineries的市盈率相对较高，分别为15.4倍和10.2倍 [10] - 即使俄罗斯持仓价值被计为零，基金当前状态看起来像是一项低风险投资 [9]