文章核心观点 - 美银分析师认为，尽管谷歌发布的新压缩技术引发内存股大幅抛售，但此次抛售反应过度，人工智能资本支出才是内存需求的关键证明，而非效率提升措施，该行业前景依然乐观 [1][2][5] 内存行业近期表现与市场反应 - 内存股经历了艰难的一周，美光等公司股价出现两位数百分比跌幅 [1] - 谷歌宣布名为TurboQuant的压缩技术，可使运行人工智能推理所需的内存减少高达六倍，且不牺牲准确性，此消息导致美光、闪迪、西部数据和希捷科技等内存股股价下挫 [1][2] - 市场担忧在于，更高效的技术可能消除今年早些时候推动该板块大幅上涨的人工智能驱动的内存短缺 [2] - 内存股的抛售拖累了更广泛的芯片领域和整个科技板块，纳斯达克综合指数于周五进入回调区域 [3] 美银分析师的核心论点与依据 - 压缩技术并非全新事物，英伟达在过去一年已宣布过类似更新，谷歌TurboQuant的基础技术早已是该领域关注的焦点 [4] - 分析师将此次内存股抛售与2025年的DeepSeek恐慌相类比，当时投资者毫无根据的恐惧压倒了基本面，导致了剧烈但短暂的损失 [4] - 人工智能支出是内存股未来走势的更好指标，其正发出看涨信号 [5] - 根据美银基于“保守”资本支出强度的预测，到2030年，人工智能支出预计将超过1万亿美元 [5] - 在芯片子行业中，美银将内存列为重点板块，仅次于人工智能计算、半导体资本设备和人工智能网络领域 [5] 对具体公司的观点 - 美银特别提及美光，指出尽管对利润率的担忧持续存在，但该股正交易于其历史估值区间的低端 [6] - 美银对美光股票设定的目标价意味着，较当前价格水平有超过35%的上涨空间 [6]