当前宏观与市场环境 - 行业正经历熊市 市场情绪低迷 对新生L1的持续兴趣和推动非必要项目的投机热潮已不复存在 市场担忧这种轻松赚钱的时代可能一去不复返 [3] - 当前环境对区块链的韧性提出极高要求 那些至今仍未证明其相关性的区块链可能为时已晚 [4] 主要公链的竞争格局 - 比特币和以太坊已确立市场地位 Solana也可能成功 但其生态严重依赖零售和消费者加密领域 迷因币贡献了超过50%的Solana应用收入 其作为链的支撑基础的持久性存疑 [5] - Hyperliquid是唯一仍在增长的生态系统 [5] 以太坊及其第二层网络的优势 - 以太坊的设计不依赖于市场顺境 其核心是围绕韧性构建 这使其在当前环境下至关重要 [4] - 以太坊的第二层网络受到以太坊主网韧性的保护 L2商业模式被认为是行业最佳 因为它们由以太坊提供安全保障 自身只需提供最低限度的市场价值即可生存 [6] - 以太坊L2具备构建传统金融所痴迷的“非比特币区块链”技术栈所需的灵活性和可持续性 同时仍保持在以太坊公开、无需许可、可互操作的轨道上 [9] 以太坊生态的具体进展 - ZKsync在隐私和机构应用方面取得进展 其Prividium设计为银行提供了所需的隐私、控制和规模 同时不牺牲区块链特性 并与BitGo合作开发代币化存款 [7] - 过去几个月以太坊L1采用率显著提升 多家主流金融机构推出相关产品和服务 [9] - BlackRock在其2026年主题展望中指出 以太坊支撑了65%的代币化资产 并可能成为基于区块链市场的“收费公路” 同时推出了Staked Ethereum ETF [9] - JPMorgan在以太坊上推出了MONY代币化货币市场基金 并在Base链上推出了JPM Coin存款代币 [9] - DTCC获得了美国证券交易委员会关于在公共区块链上提供代币化服务的无异议函 [9] - NYSE/ICE和纳斯达克分别推出了代币化证券平台并获得了相关监管批准 [9] - Fidelity、Goldman Sachs和Franklin Templeton均在以太坊上推出了代币化基金或资产平台 [9] 文章提及的其他关键议题 - 文章还提到了熊市冷漠和量子威胁这两个议题 [8]