欧元/美元汇率动态 - 欧元兑美元周五下跌0.12%，主要受美元走强、欧洲央行2月通胀预期意外放缓以及油价飙升5%拖累欧洲经济等因素影响 [1] - 欧洲央行执行委员会成员施纳贝尔表示不应仓促应对伊朗战争，导致市场对欧洲央行下月加息的预期概率下滑，施压欧元 [1] - 欧洲央行管理委员会成员温施的鹰派言论（称不排除4月加息可能）限制了欧元跌幅，但2月1年和3年消费者价格指数预期分别意外降至16个月低点2.5%和2.5% [6] 美元指数与驱动因素 - 美元指数周五上涨0.27%，收于一周高位，因伊朗战争风险延长提振了美元的避险需求，且油价上涨5%可能推高通胀预期，迫使美联储维持限制性政策 [5] - 美元获得支撑，因伊朗与以色列交火并袭击多个海湾国家目标，且华尔街日报报道美国国防部考虑向中东增派多达1万人的部队 [4] - 密歇根大学美国3月1年通胀预期上修至3.8%，高于预期的3.6%，而5-10年通胀预期未修正为3.2%，消费者信心指数下修至53.3 [3] 美元/日元汇率与日元动态 - 美元兑日元周五上涨0.29%，日元跌至20个月低点，因油价飙升5%对日本经济不利，且美国国债收益率上升利空日元 [8] - 日元跌幅受限，因10年期日本国债收益率跃升至27年高点2.388%，改善了日元的利差，且日元汇率已跌破1美元兑160日元，这是日本央行曾多次干预以支撑日元的水平 [9] - 市场预计日本央行在4月28日下次会议上加息25个基点的概率为70% [9] 贵金属价格表现 - 4月COMEX黄金期货周五上涨116.20美元（涨幅2.66%），5月COMEX白银期货上涨1.862美元（涨幅2.74%） [10] - 金价银价大幅上涨，因对伊朗战争延长的担忧、股市暴跌以及美中贸易紧张局势升级（中国启动对美国贸易做法的两项调查）均提振了对贵金属的避险需求 [11] - 贵金属面临利空因素，包括美元指数升至一周高位、全球债券收益率飙升、油价上涨5%可能推高通胀预期并促使央行维持限制性政策，以及欧洲央行官员的鹰派言论 [12] 贵金属市场供需与背景 - 持续的伊朗战争（已进入第27天）、美国关税不确定性、政治动荡、巨额赤字和政策不确定性，都在提升作为价值储存手段的贵金属需求 [13] - 近期基金清算对贵金属价格构成压力，黄金ETF多头持仓在2月27日升至3.5年高点后，于周四降至3.5个月低点；白银ETF多头持仓在12月23日升至3.5年高点后，于上周五降至6.25个月低点 [14] - 强劲的央行需求支撑金价，中国央行1月黄金储备增加4万盎司至7419万金衡盎司，为连续第15个月增持 [15] 主要央行利率预期 - 美元前景受到利率差预期不佳的削弱，市场预计美联储将在2026年至少降息25个基点，而日本央行和欧洲央行预计将在2026年至少加息25个基点 [2] - 利率互换市场预计美联储在4月28-29日会议上加息25个基点的概率为4% [2] - 利率互换市场预计欧洲央行在4月30日政策会议上加息25个基点的概率为52% [7]