核心事件：Deribit大规模比特币期权到期 - 全球领先的加密货币期权交易所Deribit于UTC时间3月27日08:00结算了价值141.6亿美元的比特币期权[1] - 此次到期是2026年之前规模最大的一次，清算了该交易所约40%的未平仓合约[1] - 该事件发生在美以与伊朗冲突的背景下[1] 市场反应与价格表现 - 随着价值140亿美元的期权到期，比特币价格在24小时内下跌5%，最低至65,720美元[3] - Deribit交易所上，比特币看跌期权的权利金需求远高于看涨期权[3] - 这表明比特币投资者押注价格下跌的意愿强于押注上涨[3] 分析师观点与市场指标 - 分析师指出，大规模期权到期往往会在事前抑制市场波动，但事后宏观环境和市场情绪将主导走势，而当前两者均看跌[4] - 看跌/看涨比率高于0.62，且比特币期货的资金费率深度为负值，表明看跌头寸牢牢掌控市场[5] - 比特币价格已跌至自2月初以来上升通道的下边界，若该水平失守，价格可能重新测试60,000美元支撑位[5] 市场结构与行为分析 - 机构投资者在本季度大量卖出比特币的上涨风险敞口以在低迷环境中获取收益，从而将风险转移给了做市商[6] - 过去几周市场有在周末前计入新的地缘政治风险的习惯，鉴于中东紧张局势仍未解决，比特币可能进一步下跌[6]