核心观点 - 摩根士丹利分析师维持对比亚迪的增持评级 目标价为126港元 [1] - 公司股票表现将取决于新车型终端销量、海外扩张进度及单车利润回升 [1] 财务与经营预测 - 预计随着新车型周期开启 2026年公司经营现金流将有所改善 [1] 产品与技术 - 公司股票表现将取决于搭载第二代刀片电池的新车型的终端销量 [1] 市场与战略 - 公司股票表现将取决于海外扩张进度 [1] - 公司股票表现将取决于单车利润的回升 [1]