市场情绪与短期驱动因素 - 美国股指期货表现略为积极 欧洲股指期货虽为负值但有所改善 [1] - 本周市场走势受美国与伊朗谈判的最后期限影响 该期限设定于下周一 [2] - 周末伊朗与以色列交火 局势升级对沙特石油出口构成潜在危险 [3] - 美国增派部队 整体新闻流相对负面 美伊谈判立场差距仍大 [4] - 美国股市在冲突期间持续走高 标普500指数本周收高 [5] 债券市场与央行政策预期 - 债券收益率在欧洲和美国均出现下降 [5] - 能源价格上涨并未进一步推高对欧洲央行加息的押注 显示“能源价格高企推升通胀进而强化央行鹰派预期”的传导机制出现断裂 [7] - 欧洲央行官员言论显现分化 维勒鲁瓦敦促耐心 而施纳贝尔等鹰派成员态度更为审慎 [8] - 若本周欧元区服务业PMI和美国非农就业数据疲软 可能推动短期收益率进一步走低 [8] - 欧洲债券曲线的后端可能更为脆弱 受欧洲资产负债表压力及可能采取的支撑措施影响 [9] 大宗商品与地缘政治风险 - 伊朗与以色列冲突若危及沙特石油出口 可能推动布伦特原油价格每桶上涨15至20美元 [3] - 天然气价格今日开盘走高 [7] 外汇市场动态 - 日本央行进行口头干预以支撑日元 但效果可能有限 因日元走弱主要由能源价格引发的贸易条件冲击等基本面因素驱动 [11] - 日本的实际利率仍深陷负值区间 即使日本央行加息 日元处境仍将艰难 任何反弹都可能较为短暂 [12]