公司业绩回顾 - 中国生物制药2025下半财年收入同比增长10%，但利润同比下跌40%，业绩表现低于预期 [1] - 里昂将公司今明两年（推测为2026及2027财年）的收入预测下调3%至5% [1] - 里昂将公司今明两年（推测为2026及2027财年）的盈利预测下调11%至13% [1] 未来业绩展望 - 里昂预测公司2026、2027及2028财年收入增长率分别为13%、14%及12% [1] - 里昂预期公司2027及2028财年净利润增长率分别为15%及13% [1] - 公司持续推出新产品及提升创新产品销售，预计将成为主要增长动力 [1] - 新创新药物的推出及适应症扩张将是公司主要的增长动力 [1] 投资评级与目标价 - 里昂将中国生物制药的目标价由9.2港元下调至8.9港元 [1] - 里昂维持对中国生物制药的“跑赢大市”评级 [1] - 里昂引入了对公司2028财年的预测 [1]