市场环境与投资者情绪 - 一个月前投资者对粘性通胀、劳动力市场疲软以及人工智能风险感到紧张 人工智能风险包括可能颠覆企业软件公司以及引发基础设施支出泡沫 [1] - 美以袭击伊朗导致伊朗关闭霍尔木兹海峡 油价飙升 为全球经济注入了新的不确定性 [1] - 道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数已进入回调区间 定义为较近期收盘高点下跌10%或更多 标普500指数下跌近9% [2] - 冲突不仅推高了油价 化肥价格也上涨 这可能导致食品价格上涨 如果冲突持续 可能引发全球衰退 [3] - 根据CNN恐惧与贪婪指数 投资者情绪恶化 市场由极度恐惧驱动 美国个人投资者协会调查发现 50%的受访者对未来六个月市场看跌 仅32%看涨 [3] 市场波动历史规律 - 市场波动是市场周期的正常部分 回调发生的频率比想象中更高 每1-2年发生一次 股票通常恢复迅速 在接下来八个月内回到前期高点 但在熊市或股价从前期高点下跌至少20%时 此情况会改变 [5] - 在以往每一次股市下跌中 股票最终都恢复并创下历史新高 [6] - 当前投资者情绪虽低迷 但并非过去一年最低点 根据美国个人投资者协会数据 最低点出现在去年四月特朗普“解放日”关税当周 当时62%的投资者对未来六个月看跌 该预测被证明大错特错 因特朗普暂停关税 股市飙升 涨势持续至今年二月战争开始前 [7] 地缘政治与市场前景 - 无人知晓战争将如何及何时结束 或霍尔木兹海峡何时重开 但“解放日”后的市场飙升提醒人们 股市复苏速度可能远快于投资者预期 [8]