核心财务表现 - 公司全年纯利同比增长4.9%至341.21亿港元，高于市场预期 [1] - 第四季度经营利润同比增长5%，收入增长13.8%，拨备前利润增长15.8% [1] - 全年每股派息2.125港元，派息比率为56% [1] 收入与盈利驱动因素 - 业绩增长主要受净利息收入及净息差强劲带动 [1] - 第四季度净利息收入同比增长7.3% [1] - 净息差反弹至1.71%，按季扩阔17个基点 [1] - 平均生息资产同比增长6.4% [1] 非利息收入与费用 - 第四季度其他非利息收入增长带动总收入 [1] - 净手续费收入受资本市场活动疲弱影响，同比下跌10.6% [1] 资产与负债 - 贷款总额同比增长2.3%，其中香港使用贷款增长3.7%，香港以外使用贷款下跌0.9% [1] - 存款总额同比增长7.9% [1] - 活期及储蓄存款增长24.3%，定期存款下跌6.2% [1] - 活期及储蓄存款比率按季上升0.4个百分点至53.4% [1] 信贷质量与拨备 - 全年减值拨备同比上升80.3%，主要反映对中国商业房地产客户的拨备增加 [1] - 估计第四季度信贷成本达73个基点 [1] 机构观点与预测 - 瑞银上调公司2026年每股盈利预测4% [1] - 目标价由40港元上调至43.5港元，维持"中性"评级 [1]