核心观点 - 美银证券发布关于中银香港的研究报告，公司2023年业绩超出预期，核心盈利增长强劲，派息比率提升，但股本回报率微降且股息收益率吸引力较低，因此上调未来盈利预测及目标价，但维持“中性”评级 [1] 财务业绩 - 公司2023年纯利同比增长4.9%，较美银证券预测高出2.3% [1] - 公司2023年核心盈利同比增长9.4%，高于美银证券预期2.2% [1] - 公司2023年股本回报率为11.5%，同比微跌0.1个百分点 [1] - 公司2023年派息比率为56%，同比提升1个百分点，符合美银证券预期 [1] 预测与评级 - 美银证券上调公司2026至2027年盈利预测5%至6% [1] - 美银证券将公司目标价从38.5港元上调至40港元 [1] - 考虑到宏观经济增长及拨备存在不确定性，且股息收益率吸引力较低，美银证券维持对公司“中性”评级 [1]