公司2025年度业绩 - 公司2025年度营收同比增长8.1%，归母净利润同比增长4.9% [1] - 2025年第四季度营收同比增长13.8%，税前利润同比增长5%，业绩符合预期 [1] - 预计2026年和2027年营业收入分别为773亿港元和784亿港元，归母净利润分别为400亿港元和405亿港元 [1] 目标价与评级 - 上调公司目标价53%至45.1港元，分别对应2026年和2027年1.3倍和1.2倍市账率，拥有11.2%的上行空间 [1] - 维持“跑赢行业”评级 [1] 未来财务与业务展望 - 预计公司净手续费收入在2026年维持双位数同比增长 [1] - 预计信用成本基本持平于约50个基点 [1] 股东回报计划 - 公司董事会已原则上批准2026年至2028年股东回报框架，主要内容为在既定派息区间（40%至60%）内有序提升股东派息率、股份回购、特别股息等措施以增加股东回报 [1] - 争取在2026年上半年业绩发布时实施股东回报框架 [1] - 考虑到公司当前估值水平较高，股息相关措施被采纳的概率可能更高，特别股东回报有望在2026年上半年落地 [1]