2025年财务业绩核心总结 - 公司2025年营收为4.455亿欧元，在可比基础上（剔除2024年4月底剥离的路标业务）同比下降6.5% [2] - 集团经常性EBITDA为3410万欧元，利润率为7.6%，符合约7.5%的既定目标，但略低于经重述的2024年数据（7.9%）[1][3] - 来自持续经营业务的净利润增至890万欧元，而2024年为780万欧元 [1][10] - 自由现金流表现强劲，达到+3660万欧元，较2024年的1520万欧元大幅改善 [1][13] - 净债务（含IFRS 16）显著减少，从1.267亿欧元降至8780万欧元，杠杆率（净债务/EBITDA）为2.6倍，符合低于3倍的目标 [12] 各业务板块表现 - 电子业务：营收为3.042亿欧元，同比下降13.8%，但第四季度降幅收窄至6.4% [5]。尽管销售额下降，该业务通过严格的财务管理保持了正向盈利能力，经常性EBITDA为310万欧元，利润率1.0% [6] - 环境业务：表现强劲，营收增长14.4%至1.412亿欧元，主要由暖通空调、智能电网和水务网络等细分领域驱动，尤其是在西班牙和意大利的子公司表现优异 [7]。经常性EBITDA增长36.2%至3280万欧元，利润率从2024年的19.5%提升至23.2% [8] 战略调整与一次性项目影响 - 公司已完成重大战略重组，包括剥离City-Mobility业务以及退出北美电子业务，这些业务在2025年被列为终止经营业务 [1][11][15] - 终止经营业务（包括北美电子和City-Mobility）的净收入为-5600万欧元，其中包含总计3340万欧元的非现金减值以及主要来自美国实体的1310万欧元的经常性经营亏损 [11] - 因此，归属于母公司的综合净亏损为3970万欧元 [1][11]。董事会将提议在2025财年继续暂停派发股息 [14] 2026年展望与2027年目标确认 - 对于2026年，公司预计将实现温和的营收增长，并保持其EBITDA利润率 [1][16][17] - 增长将基于：电子业务受益于航空电子与国防领域的有利市场动态，以及汽车、HBAS和工业领域的稳定；环境业务在2025年增长近15%后预计将趋于稳定 [16][17] - 公司完全确认其2027年财务目标：营收目标区间为4.75亿至5亿欧元，EBITDA利润率高于8%，净债务/EBITDA比率低于2.0倍 [1][19] - 2026年将是完全围绕执行2027年路线图的一年，公司将继续重新定位其电子业务，并推动环境业务的雄心勃勃发展 [15][18]