市场表现与冲击 - 全球股市在当月经历了有记录以来市值损失最大的单月 市值蒸发接近12万亿美元[2] - 此次市场冲击的规模超过了2022年俄罗斯入侵乌克兰和2020年新冠疫情时期的水平[3] - 冲击导致大多数资产类别回吐了年内全部甚至更多的涨幅 价格水平倒退数月[3] 地缘政治与长期风险 - 当前事件的风险可能仍被低估 风险不仅涉及供应端 也可能导致需求破坏[4] - 即使不考虑霍尔木兹海峡的重新开放 能源和石油基础设施的修复也可能需要数月甚至数年 带来长期影响[4] 投资策略与市场观点 - 投资者应从长期视角出发 关注战争可能如何结束以及不同资产类别和国家的差异化定位[7] - 不同市场和国家的表现存在差异 这体现了各国战略规划与应对突发情况能力的差别[8] - 中国受到的影响相对较小 原因在于其能源供应的战略多元化（包括地域和可再生能源）以及庞大的战略库存[9] - 数据显示电气化可能更具成本优势 中国在该领域存在机会 不仅服务于本国 也面向亚洲其他地区及非洲[10] 具体投资标的与工具 - 投资者可通过行业或单一国家来构建全球风险敞口 例如关注中国、台湾、巴西等市场以实现对传统资产配置的多元化[11] - 在波动时期 应关注低波动性资产以及与其他资产相关性低的资产 当前不同股票市场间的相关性已有所下降 有利于构建低相关性投资组合[12] - 交易所交易基金是有效的投资工具 包括单一国家ETF和收益筛选型ETF等 能帮助投资者快速进行针对性配置 并用于平衡整个投资组合的相关性、流动性及整体风险收益[13]